Різниця між інвестиціями і капітальними вкладеннями

Фінансування роботи підприємства може здійснюватися за допомогою інвестицій або ж капітальних вкладень. У чому специфіка обох інструментів?

Зміст статті

• У чому полягає специфіка інвестицій?
• У чому полягає специфіка капітальних вкладень?
• порівняння
• Таблиця

У чому полягає специфіка інвестицій?

під інвестиціями прийнято розуміти відносно довгострокові вкладення грошових коштів в розвиток підприємства. За допомогою цього, як правило, фінансуються фундаментальні складові бізнесу - основні фонди, персонал, наукові розробки, здійснюються модернізація виробництва, просування бренду і випускаються ним товарів.

Інвестиції класифікуються на кілька основних категорій: венчурні, прямі, портфельні, а також аннуїтетниє.

Венчурні інвестиції представляють собою вкладення в проекти, що мають потенційно дуже високу рентабельність, і в той же час нічим не гарантовану. Є ризик того, що вкладення виявляться повністю збитковими. Венчурні інвестиції, як правило, направляються на фінансування інноваційних бізнесів, тих, що формують нові сегменти в економіці.

Прямі інвестиції - це вкладення в капітал фірми в обмін на отримання партнером прав на участь в управлінні компанією. Практикуються головним чином у стосунках інвесторів і власників великих бізнесів, міжнародних холдингів.

Портфельні інвестиції - це вкладення в капітал фірми в обмін на отримання партнером частки в бізнесі. Типові для більшості корпорацій. Різновидом портфельних інвестицій можна вважати покупку акцій фірми на біржових торгах.

Ануїтетні інвестиції передбачають покупку цінних паперів фірми, що приносять гарантований дохід в певні проміжки часу. Наприклад, це можуть бути вкладення в облігації підприємства.

Існують інвестиції особливого роду - спонсорські. Вони не передбачають обов'язкового вилучення партнером прибутку, однак створюють певні умови для появи непрямих чинників придбання інвестором преференцій в майбутньому. Наприклад, у вигляді підвищення впізнаваності бренду. Дані інвестиції не можна вважати безоплатними, оскільки спонсор в цілому розраховує на набуття відповідних преференцій. Але його партнер, отримавши фінансову підтримку, як правило, не має перед інвестором юридичних зобов'язань.

У чому полягає специфіка капітальних вкладень?

під капітальними вкладеннями прийнято розуміти фінансування фірмою за рахунок власних коштів, а також за рахунок інвестиційних контрактів різних заходів, спрямованих на підвищення ефективності та конкурентоспроможності компанії. Фінансові кошти, які підприємство витрачає в рамках даної схеми, можуть бути спрямовані:

• на якісну модернізацію обладнання, на розширення асортименту товарів, що випускаються фірмою, і поліпшення характеристик продукції, що виробляється;
• на наукові та інженерні розробки, їх ліцензування та патентування;
• на поліпшення умов праці співробітників підприємства, захист екології, вирішення соціальних завдань - наприклад, пов'язаних із забезпеченням зростання зарплати працівників, випереджаючого інфляцію.

Економісти також класифікують капітальні вкладення на виробничі і невиробничі. До перших відносяться ті, що безпосередньо пов'язані з діяльністю підприємства. До других - ті, що не мають прямого відношення до неї. Так, капітальні вкладення, спрямовані на вирішення соціальних завдань, як правило, відносяться до невиробничих.

Як ми зазначили вище, кошти для здійснення капітальних вкладень в бізнес можуть залучатися ззовні - за рахунок інвестиційних контрактів. У цьому випадку вони будуть класифіковані з тих самих підстав, відповідно до яких діляться на ті чи інші категорії інвестиції. Тобто будуть мати венчурний характер, бути прямими, портфельними або аннуїтетнимі вкладеннями.

порівняння

Головна відмінність інвестицій від капітальних вкладень в тому, що перші не завжди носять цільовий характер і не у всіх випадках направляються на оптимізацію виробництва, другі - як правило, відповідають даним критеріям.

Інвестиції - це спосіб поповнення оборотних коштів фірми. Капітальні вкладення - механізм їх витрачання. Причому наявність перших не завжди означає їх використання в якості других. Інвестиції можуть бути витрачені, наприклад, на організацію масштабного святкування значимого для життя компанії події, на надання спонсорської підтримки спортивним командам.

Інвестиції - це залучення капіталу ззовні, за рахунок партнерських контрактів. Капітальні вкладення можуть здійснюватися за рахунок власних коштів фірми. Однак в разі, якщо капітал залучається, умовою для здійснення відповідних вкладень буде успішне отримання інвестицій. Крім того, в договорі фірми з інвестором може бути прописано, що грошові кошти повинні направлятися на конкретні цілі - і в цьому випадку капітальне вкладення фактично буде інвестицією в чистому вигляді.

Власники та менеджери багатьох фірм вважають за краще принципово не розмежовувати поняття інвестицій та капітальних вкладень, розглядаючи і те й інше в контексті сукупності напрямків діяльності, пов'язаних з підвищенням конкурентоспроможності бізнесу. Але якщо значний відсоток фінансових операцій в рамках вирішення даного завдання не зможе відповідати ознаками інвестування в основні фонди фірми, то капітальними вкладеннями їх називати буде не цілком коректно.

Наприклад, фінансування реклами і просування бренду на ринку - це, безумовно, діяльність по підвищенню конкурентоспроможності бізнесу. Але вона не має відношення до виробництва, персоналу, розробок і тому за більшістю критеріїв не може розглядатися як приклад капітальних вкладень.

Вивчивши, в чому різниця між інвестиціями і капітальними вкладеннями, відобразимо висновки в таблиці.

Таблиця