Різниця між прямими і портфельними інвестиціями

Інвестиції бувають двох основних типів - прямі і портфельні. У чому особливості тих і інших?

Зміст статті

• Що таке прямі інвестиції?
• Що таке портфельні інвестиції?
• порівняння
• Таблиця

Що таке прямі інвестиції?

Даний тип інвестицій передбачає укладення договору між людиною, що вкладають кошти в проект, і компанією, яка його реалізує. Згідно з цим документом інвестор зможе той чи інший спосіб брати участь в управлінні фірмою або впливати на прийняті її керівництвом рішення.

Пряме інвестування в бізнес здатне виражатися в тому, що інвестор купує контрольний пакет акцій компанії, після чого отримує право призначити в керівні органи організації своїх людей або навіть оформити себе на будь-яку високопоставлену посаду в фірмі.

Інвестор, що знайшов контроль над компанією або ж уповноважених брати участь у прийнятті її менеджментом ключових рішень, може мати зиск не тільки за рахунок дивідендів і відсотків за фактом зростання вартості акцій, але також і за підсумками розподілу прибутку фірми.

Прямі інвестиції, як правило, мають чітку спрямованість: відповідні кошти використовуються з метою закупівлі або модернізації основних фондів, розширення штату співробітників підприємства.

Інвестор, який взаємодіє з компанією за розглянутою схемою, зазвичай сподівається на прибуток у середньостроковій і довгостроковій перспективі. Тому отримання прямих інвестицій завжди вітається будь-яким підприємцем - він може розраховувати на те, що грошові кошти не будуть несподівано виведені інвестором у разі уповільнення темпів розвитку підприємства.

До того ж люди, що вкладаються в компанії за допомогою прямого інвестування, мають, як правило, найвищий рівень компетентності в тій чи іншій сфері бізнесу. Тому той факт, що досвідчений інвестор або запрошені ним менеджери приходять управляти компанією, зазвичай позитивно сприймається в середовищі власників фірми. Для них компетентна людина в керівництві - чи не найбільш істотний фактор, ніж збільшення капіталу компанії за рахунок прямих вкладень.

Що таке портфельні інвестиції?

Даного типу інвестиції представляють собою придбання частки акцій компанії, розмір якої недостатній для появи у інвестора права впливати на рішення, що приймаються керівництвом фірми.

Вкладення в рамках портфельних інвестицій, як правило, розраховані на отримання інвестором доходу в короткостроковій перспективі. Часто буває, що відповідні фінансові потоки активізуються тільки на стадії найшвидших темпів зростання бізнесу. Як тільки темпи розвитку фірми сповільнюються, портфельні інвестори починають активно виводити капітал з компанії.

Прибуток в рамках даної схеми фінансування бізнесу виплачується зазвичай у вигляді дивідендів або відсотків по облігаціях.

Грошові кошти, одержувані фірмою в рамках даної схеми, направляються на будь-які цілі, і це необов'язково поповнення або модернізація основних фондів. Наприклад, це може бути прискорена виплата за позиками або збільшення зарплати тих чи інших категорій менеджерів.

порівняння

Головна відмінність прямих інвестицій від портфельних в тому, що перші передбачають формування умов для участі інвестора у прийнятті менеджментом фірми ключових рішень з питань розвитку бізнесу. Це можливо в силу того, що людина, який вкладає кошти в компанію, купує контрольний пакет її акцій. Для портфельних інвестицій подібний сценарій не характерний.

Той факт, що інвестор бере участь в управлінні бізнесом, зумовлює багато інших відмінності між прямими і портфельними інвестиціями. Такі як, наприклад, термін очікування прибутку, а також спосіб її отримання.

Вивчивши то, в чому різниця між прямими і портфельними інвестиціями простежується принципово, зафіксуємо основні висновки в невеликій таблиці.

Таблиця