Різниця між ф'ючерсом і форвардом

У комерційних відносинах поширене застосування таких фінансових інструментів, як ф'ючерс і форвард. У чому особливості кожного з них?

Зміст статті

• Що являє собою форвард?
• Що являє собою ф'ючерс?
• порівняння
• Таблиця

Що являє собою форвард?

під форвардом розуміється контракт між трейдерами, предмет якого - угода по активу в майбутньому відповідно до ціни (місцем купівлі-продажу, валютним курсом), яка визначається на момент укладення угоди. Даний контракт, як правило, передбачає реальну поставку товару - а не його віртуальний трейдинговий еквівалент.

Таким чином, форвард - фінансовий інструмент, характерний головним чином для позабіржової торгівлі. Підписаний сторонами форвард в загальному випадку не може бути анульований - обумовлені умови угоди є обов'язковими до виконання для партнерів.

Що являє собою ф'ючерс?

під ф'ючерсом також розуміється фінансовий інструмент, що дозволяє трейдерам домовитися про угоду в майбутньому на тих умовах, що визначаються на момент підписання відповідного контракту.

Але ф'ючерс - це головним чином біржовий інструмент. Він часто вже не передбачає реальну поставку товару. За правовою природою він розглядається як різновид форварда, але має ряд характерних ознак. А саме:

1. у ф'ючерсних контрактах фіксуються, як правило, тільки ціни і терміни поставок;
2. до ф'ючерсних контрактів практично завжди додаються специфікації, в яких відображаються додаткові умови поставок.

порівняння

Головна відмінність ф'ючерсу від форварда полягає в рівні стандартизації відповідних контрактів. Оскільки ф'ючерс - це переважно біржовий інструмент, то правила укладання подібних угод регулюються посередником між продавцем товару або активу і його покупцем. Форвард - менш стандартизований інструмент. Умови його укладення часто визначаються сторонами без посередників.

Як правило, у ф'ючерсних угодах фіксуються тільки вартість і терміни реалізованих активів. Інші умови угоди закріплюються в специфікаціях, що додаються до основного ф'ючерсним контрактом. Умови по форвардної угоді можуть бути відображені в жодній угоді - без будь-яких специфікацій.

Визначивши, в чому різниця між ф'ючерсом і форвардом, відобразимо висновки в невеликій таблиці.

Таблиця